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李希烈占据汴州，自立为楚帝，气焰滔天。他攻破汴州之后，掳获一户窦姓人家的女儿，此女名叫窦桂娘，容貌秀丽，聪慧过人。李希烈一见倾心，想要纳入后宫。窦桂娘自知身陷虎口，假意顺从，接受伪妃封号。她表面百般讨好李希烈，洞察叛军内部所有机密，暗中却在等待机会，想要亲手倾覆这个伪朝廷。


窦桂娘常对李希烈说，麾下将士拼死征战，全靠大王恩义，应当厚待诸将，收拢人心。李希烈听进这番话，渐渐放松戒备，许多军机大事，都不避讳窦桂娘。窦桂娘悄悄联络李希烈麾下大将陈仙奇的妻子，二人私下往来。窦桂娘对陈仙奇之妻直言，李希烈凶暴残忍，迟早败亡，你们夫妻何必陪着他一同覆灭，不如早早谋划，除去此贼，转祸为福。陈仙奇的妻子将这番话转告陈仙奇。陈仙奇心中本就忌惮李希烈，听闻之后，决意寻机起事。


李希烈连年用兵，四处攻伐，却接连受挫。曹王李皋领兵在江淮多次击败淮西兵马。李希烈进攻陈州，被大将刘洽、曲环联手击溃，精锐损失大半，只能退守蔡州。战事接连失利，李希烈性情愈发暴躁，动辄诛杀部下，军中人人自危。


陈仙奇抓住时机，暗中买通李希烈身边医官。医官借着诊病下药，暗中在汤药之中投入毒药。李希烈服药之后，腹痛不止，很快毙命。李希烈一死，其子秘不发丧，打算先诛杀一众老将，再自立为王。消息泄露，陈仙奇带兵冲入府中，将李希烈的妻儿、同党全部捕杀，砍下李希烈首级，遣使送往长安献捷。淮西叛乱，至此平定。


唐德宗收到捷报，大喜过望，下诏任命陈仙奇为淮西节度使。谁料不过数月，淮西兵马使吴少诚素来忌惮陈仙奇，突然发动兵变，袭杀陈仙奇，自称留后。朝廷刚刚安定，无力即刻出兵征讨，只能暂且承认吴少诚的职位。窦桂娘谋划诛逆，功成之后，也死于这场兵变。


淮西战事暂歇，西边吐蕃再起波澜。吐蕃大相尚结赞，此前曾出兵协助唐军讨伐朱泚，约定战后割让安西、北庭土地作为酬谢。等到朱泚覆灭，朝廷不愿割地，尚结赞心中怀恨，领兵侵扰大唐边境。马燧屯兵石州，击败吐蕃兵马。尚结赞畏惧马燧威名，派人向马燧求和，请求两国重新订立盟约。


马燧相信尚结赞诚意，上表朝廷，提议准许和谈。李晟入朝觐见，直言戎狄向来不讲信义，不可轻易答应盟约。宰相张延赏素来与李晟不和，事事与李晟意见相左，力劝唐德宗同意议和。唐德宗心中摇摆，派遣左庶子崔澣出使吐蕃，面见尚结赞，质问背弃盟约一事。尚结赞巧言辩解，言辞谦卑，崔澣信以为真，回朝复命，极力促成和议。


李晟深知吐蕃诡计，屡次上书劝阻，却被唐德宗渐渐疏远。朝廷罢免李晟的兵权，加封李晟为太尉、中书令，只保留虚衔。张延赏借此机会，打压李晟一派。


唐德宗选定浑瑊作为会盟大使，前往平凉主持盟誓。临行之前，唐德宗叮嘱浑瑊，务必小心防备吐蕃。浑瑊领命，带领随从前往平凉。尚结赞早已在平凉山谷埋伏数万精锐骑兵，只等盟誓一刻，发动突袭。


会盟当日，双方登上盟坛。浑瑊等人刚刚脱去铠甲，准备行盟礼。吐蕃号角骤然响起，伏兵四起，冲杀过来。唐朝使团毫无防备，死伤无数。浑瑊反应极快，抢过一匹战马，奋力狂奔，侥幸逃脱。随行官员大多被吐蕃生擒，数百名卫士战死。


尚结赞擒获唐朝使臣，打算以此要挟马燧。他释放使臣，传话给唐廷：马燧与我相约促成盟约，如今吐蕃劫盟，便是马燧欺瞒天子。消息传回长安，朝野震动。唐德宗得知平凉劫盟，追悔莫及，方才醒悟李晟当初的劝谏句句属实。张延赏心中惶恐，不久称病辞官。马燧也受到猜忌，入朝之后，被剥夺兵权，只保留司徒的虚职。


边境烽烟再起，西北不得安宁。一场虚假的和平，终究只是吐蕃布下的一场杀局。